原标题：余额宝是不是吸血鬼 商业模式是怎样的？

余额宝出来后，对银行存款产生了一些影响。看到银行里的活期存款每天都在一点点下降，而余额宝的存款在一点点增多，银行也很焦虑，不知道拿互联网金融怎么办。在余额宝增长了1500亿无的2014年1月，银行的人民币存款减少了9402亿元。

余额宝的本质是货币基金，在自己规模不断扩张的同时，也拉动了其他货币基金的增长。2014年1月，余额宝的规模是4000亿元，整个货币基金的规模近1万亿元。

目前，余额宝们的大部分投资去向是购买银行间的协议存款，另一些买了债券等收益稳定，风险极低的产品。这些宝们往往是将钱从银行帐户里转出，通过货币基金绕一圈，然后以大额存单的形式再回到银行体系。

从这个角度来看，银行总的存款没有减少，而增加了银行存的资金成本，会大幅度减少银行的存贷差。一方面，银行会将这部分成本转嫁给贷款人，这样大量的中小企业的贷款成本会增加，有些中小企业越来越难贷到款了，这使得实体经济的压力更大，经济发展的压力更大。同时，这也会引发银行坏账率的提升;贷款利率高，企业归还银行贷款后，盈利能力弱，从而使得企业发展不力。

当企业从银行的融资成本迖到一定上限时，国家也不会坐视不管，市场的力量也会要求银行减少存贷差，因为这些无法像原来低利率地从银行拿到资金的中小企业，会想方设法从银行体系外来拿钱。市场的力量会倒逼实体经济。

余额宝们在短期内会提高那些从银行贷款的企业的融资成本，这其中有中型企业，也有大型企业。此前，国家将贷款利率下限打开，对民营的大型企业是一利好，这样有机会降低企业的贷款成本，但终究是一贷难求。另外，阿里小贷，京东京保贝，在理论上，其放贷成本也会有些增加，因为企业从银行拿到资金的成本是提升的;而如果规模不大，影响也不会太大，并且，这两家企业还可以进行资产证券化来解决资金的来源问题。

余额宝们也将有机会促进利率的市场化改革。目前，我国的存款利率是3.5%，贷款利率是6.6%，而一般不错的企业，真实的利率将达到12%～13%。一般性民营企业还无法从银行拿到贷款，不少时候需要从大型国有企业转手，这样拿到资金成本会更高。这里。银的存贷差接近10%，而全球排名前10的国际性大银行的息差不到3%。

吃息差的商业模式是不可持续的。银行获得存款的成本会提高，并且这一过程也是不可逆的。未来，银行应该在存贷差之外，创新更多的商业模式。

银行体系之外的P2P网贷某种程度上将有机会获得大的发展空间。此前，P2P主要针对那些无法从银行拿到贷款的企业，当国内的P2P慢慢建立自己的信用机制，贷款人与借贷人逐步建立诚信，这些都会放大P2P平台的发展步伐。

对众筹来说，可以用更灵活的方式来融资，市场空间与机会则更大一些，就看市场与监管接下去如何发展。

当普通用户树立了对P2P，众筹等新型投资模式，对风险与收益能够更健康理性地认识后，项目方将更有机会获得资金，投资界永远不缺钱，缺的是好项目。

企业从银行贷款难，那是因为中国绝大部分的贷款都是求银行来放贷，其他的贷款，融资渠道短缺。当形成了多样化的融资渠道之后，融资者就多了一种选择。

再换一个角度来看，余额宝买的是银行协议存款，平均收益也是4%～5%不等，这些收益是银行自己给出的，并不是余额宝给出的?既然银行本身就有协议存款，为什么对普通用户只是推活期存款，而将协议存款抛诸脑后呢?

余额宝推出来以后，已经有银行向自己的客户推出协议存款，收益与余额宝的收益差不多，接下来，那些下定决心的银行也将开始，“革”自己与同行的“命”，并且在这个革命的过程中，获得银行业市场份额重新寻找定位的机会。几家银行已经成立了PE基金，准备收购那些做得比较不错的互联网企业，也算是给银行的体外孵化增加了一条新的出路。