原标题：5G产业担纲新基建 超预期推进成市场共识 芯片独立自主逐步崛起
随着新基建相关政策推出，加快5G网络建设高频亮相。虽然近期A股上5G板块市场表现有所回调，但相关产业推动进程备受关注。
证券时报·e公司记者梳理和采访了5G产业上游芯片到下游通讯网络、应用部署，发现虽然受到疫情扰动，但是产业链相关研发进展、产品交付正在逐步恢复正常，有序推进。相关上市公司和业内人士也表示对新基建政策强烈期许，同时，也希望能尊重市场化调解手段，帮助将新基建项目更好落地实施。
进入5G加速建设期
从投资规模而言，新基建项目覆盖范围广泛，目前市场上尚缺乏具体统计。综合各方评估来看，2020年伴随部分新基建项目进入大规模商业化应用阶段，初步估计新基建有望达到接近万亿元的投资规模。其中，5G基站等建设工程及设备投资总额有望达到2000亿元至3000亿元，将占据重要地位。
另一方面，5G新基建对于稳投资和推动产业升级至关重要，5G建设规模有望加速扩张，利好产业链上游基础设施服务相关标的。根据《中国5G经济报告2020》测算，我国5G产业每投入1个单位将带动6个单位的经济产出，溢出效应显著。
从时间划分来看，2020年中国将进入5G规模商用的重要时期。
在2019年下半年主要手机厂商已相继发布5G手机，不过由于商用初期缺乏规模化效益，以及5G芯片方案较少，各大品牌5G手机都集中在旗舰机型中，价格相对较高;进入2020年，各大芯片厂商纷纷推出或者升级5G方案，有望进一步压缩终端成本。
2月26日凌晨，高通举行了线上发布会，推出旗下第三代5G基带芯片骁龙X60，成为全球首个采用5纳米工艺制造的5G基带芯片，也是全球首个支持聚合全部主要频段及其组合的5G调制解调器及射频系统。
据介绍，在5G商用仅仅10个月的时间里，全球已经有20多个国家的50多家运营商推出5G网络，超过45家终端厂商已经推出或宣布推出5G商用终端。此外在全球119个国家，有超过345家运营商正在投资5G部署。
目前全球已有超过275款采用骁龙5G解决方案的5G终端已经发布或正在设计中，超过70款采用骁龙865的5G终端设计已发布或正在开发中，其中就包括联想、努比亚、OPPO、vivo、小米和中兴等中国厂商的5G智能手机。
进一步来看，中国厂商不仅在5G智能终端应用上大胆尝鲜，也在研发设计上深度参与。
去年5月，高通发布5G无线接入网(RAN)解决方案FSM100xx平台，该平台适用于小基站和射频拉远设备，当时发布会上，高通就介绍该平台已被全球众多制造商和设备厂商采用，其中包括共进电子。
共进电子副董事长、副总经理胡祖敏表示：“我们计划在不久之后向一级运营商提供支持6GHz以下和毫米波频段、具有成本效益的先进5G小基站。”据介绍，过去两年，共进电子采用QualcommFSM4GRAN平台(FSM90xx和FSM99xx)为领先的运营商提供了超过10万个小基站。
歌尔股份也参与开发了高通骁龙XR2参考设计，以助力全球制造商可基于此快速地扩展至AR、VR与MR形态并推出商用产品;预计骁龙XR2将在未来几个月内面向部分合作伙伴供应。
芯片独立自主逐步崛起
除了积极参与国际5G产业链，中国芯片厂商已经在激烈的5G芯片竞争中不断成长，奋力追赶。
作为国家科技战略重要执行者，紫光集团就本次新基建政策上向记者表示，未来也会进一步加大科技领域的“新基建”投入，为新兴产业的高速发展做出贡献。
其中，旗下核心企业紫光展锐是重要的芯片设计层面战略实施平台。
据介绍，紫光展锐从2014年起就启动了5G研发，在2019年初发布了首款5G多模基带芯片春藤V510，并联合产业链的主要玩家展开了互操作测试，迄今为止，基于5G基带芯片春藤V510开发的5G终端，将有数十款在2020年商用。另外，2019年下半年，紫光展锐推出了5G+AI的组合，即第一代5G手机方案虎贲T7510，并已在海信手机F505G上实现商用，2020年一季度以后，会陆续有第二波客户发布基于展锐第一代5G手机方案的智能手机。
2月26日，紫光展锐发布了旗下新一代5GSoC旗舰芯片虎贲T7520，成为“全球首款全场景覆盖增强5G基带”，并采用台积电代工6nmEUV制造工艺，相较7nm工艺晶体管密度提升18%，功耗下降8%。标志着国产芯片开始进一步探索先进制造工艺。
紫光展锐CEO楚庆表示，在10nm以内节点，每提升一个工艺档次，就会带来三项优势，成本几乎下降一半，速度几乎提升一倍，功耗还会降低差不多一半。
台积电中国区业务发展副总经理陈平也表示，超宽带、低时延、海量连接的5G技术需要先进工艺的支撑，才能实现高速、低功耗、高集成的性能需求。7nm工艺为5G产品提供了必要的工艺条件，6nm则是7nm的延伸和扩展。
芯片设计行业业内人士告诉记者，业内整体是看好新基建对5G等方面推动。只不过，不同于其他行业，半导体是高度分工与市场化项目，在发展中需要充分尊重市场规律，避免低端重复投资。当前在5G芯片研发上，高通处于第一梯队，5G芯片进入了5nm工艺，华为能够与之强势竞争，联发科、紫光展锐相对处于第二梯队，大家在逐步形成各自的合作伙伴和生态圈，目前竞争还没有分化;另外，国产化替代背景下，国内供应链也需要进一步磨合，总之现在处于重要的时间窗口。
据媒体不完全统计，目前14个省份合计公布超过40个半导体项目，涉及兴森科技、中芯国际、顺络电子、精测电子、长电科技、大富科技等上市公司;另外，多家上市公司披露再融资方案，不少募投项目与5G相关。
比如，信维通信3月2日披露了定增预案，公司计划融资30亿元，投向射频前端器件项目、5G天线及天线组件项目等;长盈精密也披露了29亿元的定增预案，按照计划，其中14亿元将投向5G智能终端模组。公司表示，随着5G的大规模商用，未来内容不仅分发到手机，还将分发到更多智能终端上，5G的规模化发展将给公司带来订单的增量需求，该募投项目能够满足市场和客户在5G时代对于智能终端日益增长的需求。
另一方面，半导体业内也十分看重国家集成电路产业基金(简称“大基金”)的协调角色和攻坚作用，从最新进展来看，地方也越来越注重与大基金的协同。
据证券时报·e公司记者独家获悉，因广州出资50亿元参与国家集成电路产业二期基金，所以目前暂不考虑设立市级集成电路产业基金。下一步，广州将根据产业发展情况和企业需求，积极协调国家大基金返投广州集成电路核心企业。
此前《广州加快发展集成电路产业的若干措施》印发，2019年已将芯片产品流片方向纳入广州促进工业和信息化产业高质量发展资金扶持范围。今年2月起，广州正在对集成电路企业进行摸查，推动产业发展。
基站建设超预期推进
近日，中国联通和中国电信已就加快5G网络建设达成高度共识，确保5G建设目标不降低。今年上半年，两家运营商将力争完成47个地市、10万基站的建设任务，三季度力争完成全国25万基站建设。值得注意的是，这项最新举措较原定计划提前一个季度完成全年建设目标。
中国移动董事长杨杰也表示，坚持把5G建设发展作为重大政治任务，抓实抓细，把握关键时间节点，确保如期完成5G网络建设，做到5G建设目标不变、发展节奏不停。
证券时报·e公司记者从中国移动了解到，到2020年底，中国移动的5G基站保有量目标是30万个。“这一目标是否会超额完成以及超额多少，都要等到年底才会知道。”知情人士向记者说道。
中国广电也是5G建设的主力军之一，此前，中国广电已经获得5G频率、号段等资源。业内认为，虽然中国广电还没有公布具体的基站建设计划，但作为后来者，势必要在网络建设上投入重金。据预测，今年中国广电将建设5万个至10万个5G基站。
中国信通院副院长王志勤近日撰文指出，5G等新型基础设施建设将为经济增长提供新动力。据中国信通院预测，预计到2025年5G网络建设投资累计将达到1.2万亿元。同时，“5G+工业互联网”将带动工业企业内部的网络化改造，未来5年的投资规模有望达到5000亿元。
据中金公司预测，随着5G标准的完善和独立组网技术的成熟，5G建设将逐步提速，2020年全年建设基站数量或突破70万，并且在2021年和2022年继续明显增长;同时，政府层面有望继续出台一系列支持5G建设的优惠政策，包括资金支持、建设支持和用电支持。
记者注意到，在5G技术、标准逐步成熟的背景下，5G独立组网的实施条件业已具备。杨杰在多次调研时，就提出要抓好5G独立组网测试进度。中国联通与中国电信也计划及时向SA升级，部署全球首批SA网络，提升5G网络对垂直行业应用及工业互联网应用的支撑能力。
设备端发力
设备端上，相关上市公司也在充分准备。近日，中兴通讯顺利通过了中国电信在业界率先组织的5GSA核心网商用设备整系统性能测试，为首家严格按要求运行48小时的通信设备厂商。该测试完整地验证了5GSA整系统的处理性能和稳定性，为实现5GSA网络的商用部署奠定了基础。
据王志勤透露，今年，我国将重点加速5G独立组网的建设，力争年内实现SA网络商用。四家运营商将加快5G网络由非独立组网向独立组网的演进，中国移动已经启动独立组网设备招标工作，力争在年内实现5GSA网络的商用。
证券时报·e公司记者从业内了解到，目前，运营商新建的5G基站属于SA/NSA双模，为了实现5G的快速部署，暂时开通NSA网络，等到后续核心网与回传网部署完成，无线接入网层面完成软件升级，就可以实现NSA向SA的平滑过渡，届时的5G网络也将符合独立组网的要求。
“从目前情况来看，NSA兼顾建设速度与拉动投资，是一种较好的部署方式。”一位从业人士告诉记者，由于基站采购投资在总体投资中占比较大，对经济的拉动作用较为明显;因此，先期部署5G双模基站建成的网络就是NSA，而将来完成核心网、回传网的升级改造后，还需要再追加一笔投资。
记者了解到，运营商采购也已陆续启动，中国联通与中国电信将共同制定5G无线设备联合招标方案，以及5G设备采购应急预案，带动主设备厂家加速产能恢复。记者从中国移动了解到，中国移动已经在2019年完成5G一期采购，二期采购计划将于今年3月启动，此外，4月还将完成传输网的采购。
中金公司预期，运营商将在3月和4月开启新一轮的5G设备及工程招标，为全年的5G建设吹响号角;因5G完全标准和SA独立组网技术有望在2季度末成熟，故3季度开始全行业有望实现单季度建设30万以上5G基站的快速扩张能力。
万事俱备，5G应用也被提上议事日程，一家设备商人士告诉记者，5G的应用重点不是公众用户或手机终端，而应是行业应用，重点在工业网关、车联网终端等。
“如果靠补贴推广个人用户，虽然用户量起来了，实际上是与5G应用价值和运营目标都偏离了，建议国家多给制造业、交通物流、医疗教育各行业多点5G专项资金扶持，这样才能发挥5G对产业的推动和助力。”该人士向记者说道。
中信建投指出，5G中前期，受技术及标准成熟度影响，5G最快落地应用可能主要是2C场景，如云VR/AR、超高清流媒体;5G后期，重要应用场景可能是物联网，包括网联无人机、车联网、智能制造、安防监控、云端机器人等。
